▲ 금주(10/17~10/21) 국내 KOSPI는 전주대비 0.03% 상승, 보합을 보였다. 주 초반 강세 / 후반 약세를 기록하였다. 미국 국채 수익률의 상승이 유지된 가운데, 12월 이후 긴축기조의 약화가 제기되면서 지수의 저점 진행으로 판단된다. 미국 주요 기업이 실적도 양호, 펀더멘탈의 시각은 긍정적이다. 국내 IT 기업은 2022년 3분기 실적 부진이 부담이나 밸류에이션 관점에서 수급 변화는 긍정적으로 평가한다. LG디스플레이는 7.8%, 삼성SDI는 4% 상승하였다. 반면에 SK하이닉스(-5.2%), LG이노텍(-3.3%), 삼성전기(-1.7%)는 약세를 나타냈다. 삼성전자(-0.7%), LG전자(0.15)는 보합이다. 

▲ 애플의 아이폰 14 모델 중 일반인 플러스의 수요 부진으로 계획대비 감산 내용으로 애플 관련주가 약세를 보였다. 프리미엄모델(프로/프로맥스) 수요는 양호하나 일반 모델의 판매 부진으로 전반적인 상승 모멘텀은 약해진 것으로 판단된다. 반면에 견고한 수요 및 전기자동차 시장의 확대로 차별적인 실적을 보인 삼성SDI 주가 강세는 이어지고 있다. 현 시점에서 2022년 3분기 및 4분기 실적 부진보다 2023년 영업이익 증가(yoy), 밸류에이션 저평가 관점에서 점진적인 비중 확대 전략이 필요하다고 판단한다.

▲ 주요뉴스 

# 반도체 / 디스플레이

- 2022년 10월 21일 Digitimes에 따르면 대만 PCB 장비 제조업체들은 향후 수요 전망에 대해 낙관적. ABF 기판에 대한 수요는 컴퓨팅 파워와 패키징 기술의 지속적인 업그레이드를 통해 꾸준히 확대되고 있으며, 공급 부족 현상이 2025년까지 유지될 것으로 예상. 심텍은 9월에 전월 대비 5.18%, 전년 대비 24.5% 증가한 5억 7600만 대만 달러의 기록적인 수익 달성. Ampoc의 9월 매출은 2억 7,400만 대만달러로 전월 대비 2.56%, 전년 동기 대비 19.07% 증가. Group UP의 1~9월 매출은 전년 동기 대비 25.74% 증가한 17억 4200만 대만달러를 기록.

- 2022년 10월 21일 Digitimes에 따르면 자동차 및 기타 애플리케이션 수요 급증으로 인한 전력 반도체 및 MEMS의 케파 확장세 상승 중. SEMI에 따르면 전 세계 200mm 팹 케파는 2021년부터 2025년까지 약 20% 상승했으며 현 생산 가능량은 월 7백만 WPM. 동기간의 전장 및 전력 반도체, MEMS, 파운드리, 아날로그 케파 성장률은 각각 58%, 21%, 20%, 14%. 올해 중국, 대만, 일본은 전 세계 반도체 생산량의 각각 21%, 11%, 10%를 차지할 것으로 예상.

- 2022년 10월 21일 Digitimes에 따르면 HPC와 스마트폰 칩 수요 둔화로 인해 2022년 4분기부터 TSMC의 첨단통합팬아웃(InFO)과 칩온웨이퍼온기판(CoWoS) 패키징 케파 가동률이 감소하기 시작. TSMC가 아이폰 AP를 가공할 때 활용하는 InFO_PoP(package on package) 기술의 케파 가동률 또한 최근 느슨해지기 시작. TSMC의 CoWoS 패키징 사업은 미국의 중국 HPC 칩 수출 금지 조치로부터 악영향을 받을 수 있을 것으로 예상.

- 2022년 10월 17일 Digitimes에 따르면 대형 디스플레이 드라이버IC(DDI) 수요 하락폭은 감소하고 있으나, 눈에 띄는 출하량 반등은 2023년 하반기에나 발생할 것으로 전망. 대형 DDI 시장은 2022년 4분기부터 2023년 1분기 사이에 바닥을 친 뒤 성수기인 3분기에 크게 반등할 것으로 예상. TSMC 또한 2023년 전반기 동안 가전제품용 반도체 재고 조정이 이루어질 것으로 예측. 

# 휴대폰 / 전기전자

- 2022년 10월 21일 Digitimes에 따르면 안드로이드 스마트폰 재고 조정은 4분기 후반에 끝날 수도 있으나 2023년 시장 전망은 여전히 불투명한 상태. 미디어텍은 2022년 글로벌 스마트폰 출하량 전망을 12~12억 7000만대로, 올해 매출 증가율 전망치를 17~19%로 하향 조정. Digitimes Research는 2022년 세계 스마트폰 출하량을 12억대 미만, 이 중 5G 기기는 약 52.2%를 차지할 것으로 예상.

- 2022년 10월 21일 Digitimes에 따르면 대만의 9월 휴대폰 판매량은 45만대로 기존 추정치인 50만대를 하회. 삼성 폴더블 스마트폰 신제품과 애플 아이폰14 시리즈 출시로 9월 대만 시장에서의 단말기 판매가 전월보다 큰 폭으로 상승할 것이라는 시장의 기대와는 엇박자. 대만 시장 점유율 1위인 애플은 아이폰14 시리즈에 힘입어 9월 점유율이 기존 26.1%에서 47.9%로 급증. 점유율 2위인 삼성은 2% 포인트 하락한 24.2%의 점유율 기록.

- 2022년 10월 19일 Digitimes에 따르면 애플은 M2 칩이 탑재된 신규 아이패드 프로, 신규 저가형 아이패드, 차세대 애플 TV 4K를 출시. M2 칩은 M1 칩보다 최대 15% 더 빠른 8코어 CPU, 최대 35% 더 빠른 그래픽 성능을 제공하는 10코어 GPU를 갖추고 있음. 신규 아이패드 프로에는 울트라 와이드 1200만 화소 전면 카메라와 1200만 화소 후면 카메라 장착.

- 2022년 10월 18일 Digitimes에 따르면 삼성전자는 TV용 패널 재고 보유기간을 7.5-8주까지 낮춤. 삼성전자는 올해 당초 목표였던 47~4800만대보다 적은 38~3900만대의 TV를 출하할 것으로 예상. LG전자는 올해 1900만~2000만대를 출하할 것으로 예상되며, 내년 목표 출하량은 21~2200만대. 중국 기업 하이센스와 TCL의 내년 목표 출하량은 각각 2400만대와 2300만대.

- 2022년 10월 21일 Digitimes에 따르면 바이든 행정부는 대중 수출제재 정책을 확대하여 양자 컴퓨터 및 AI 소프트웨어 기술을 제재 대상에 추가시키는 것 검토 중. 제이크 설리번 국가안보보좌관은 마이크로일렉트로닉스, 양자 정보 시스템, 인공지능을 포함한 컴퓨팅 관련 기술이 “향후 10년 동안 크게 중요해질 것”이라고 언급하며 수출 통제의 중요성을 강조.